美债购买计划将到期美元去除一大下行风险

时间:2009-08-19 02:00:00 | 作者:环球外汇 | 来源:环球外汇

数月以来，美联储的美国国债购买计划一直是美元面临的最大风险之一，不过这一风险几乎已经消失。然而，鉴于一度备受市场关注的国债购买计划以如此平淡的方式收场，且美联储实施退出策略的时间安排也如此恰当，因此，当美联储在10月终止国债购买计划时，美元将不太可能显著上扬。德意志银行驻纽约高级外汇策略师 Adam Boyton表示，国债购买计划的最终规模还是3,000亿美元，这一规模并未大到足以带来任何实质性改变的程度。因此，虽然自3月以来，这一缠绕着美元的阴影一直挥之不去，但其威胁并没有市场之前所担心的那样大。但不管怎样，当美联储在上周宣布10月为该计划的最后期限时，美元面临的一大不确定因素已经消失，其他主要货币相对于美元的动力可能会因此削弱。

当美联储主席伯南克提出要大规模直接购买美国国债时，外汇市场曾一度人心惶惶，原因是这意味着美联储将通过提供大量流动性来对抗危机，并在财政部的配合下通过收购国债来推动美元贬值，而美国政府一直承诺维持美元的强势。此后，美联储果然将这一计划付诸实施，受此影响，美元兑欧元及其他货币曾一度遭遇大规模抛售，但不久抛盘中止。Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示，在这3,000亿美元国债购买计划的背后，财政部自3月25日美联储开始买入国债以来已累计净拍卖了6,540亿美元国债。该计划对美元的影响也是微乎其微。实际上，由于市场担心欧洲央行采取的措施较美联储更加不足，今年欧元兑美元的汇率不时处于承压状态。

目前，随着美国大型金融机构和经济呈现出复苏迹象，美联储退出国债购买计划似乎也是合适的。此外，和仍在买入债券的英国央行相比，美联储的国债购买计划显得相对温和。截止目前，英国央行已回购了价值1,266亿英镑的英国国债，此外，英国央行货币政策委员会在上周将其债券购买计划的规模上限提高500亿英镑至 1,750亿英镑，调高后的规模与美联储的国债购买计划相当，不过英国市场要小得多。当然，所有这一切对美元潜在影响的不确定性一直存在，但美联储在遏制通胀预期上是成功的，虽然目前实际通胀还构不成威胁，不过美联储已暗示将考虑解除量化宽松措施。苏格兰皇家银行全球策略主管Alan Ruskin表示，美联储的国债购买计划曾被市场看作一个可能引发美元暴挫的风险，而目前该风险已明显减弱。分析师认为，美元就算不会立即反弹，至少也将帮助打压欧元兑美元的上涨趋势。Ruskin还指出，RBS认为欧元没有进一步大幅走强的理由。该行预计，欧元兑美元将在今年年底处在1.32的水平。

纽约时段，英镑领涨欧系货币，英镑兑美元自1.6406上扬至时段新高1.6586，欧元兑美元自1.4069上扬至时段新高1.4147。美国7月生产者物价指数月率下降0.9%，预期为下降0.4%。此数据缓和了通胀担忧，降低了美联储的升息预期，打压美元全盘走软。同时，美股周二高开走，改善了风险偏好，提振了市场对高风险资产需求。受美元避险需求减弱拖累，美元兑瑞郎自1.0800回撤至1.0740，美元兑加元自1.1105回落至时段低点 1.1018，美元兑日元自95.08下挫至94.52。受美股和商品价格反弹支持，澳元兑美元自0.8195上扬至时段新高0.8273。

欧元兑美元

欧元兑美元纽约时段开于1.4101附近，早盘汇价下探1.4069企稳回升。随后，受美股上扬带动，汇价自该水平持续走高。午盘，汇价维持了震荡上行势头。尾盘，汇价升至1.4150下方升势受阻，之后则围绕1.4120/50区间窄幅整理，并直至收盘。

技术面上，欧元隔夜经历低档处理，1.4150短线压力位置经过连续处理，效用已然钝化，今日汇价有望向上扩大整理区间，短线操作可尝试震荡中性交易策略，上方短线压力位置尝试关注，上方短线关注1.4200位置的表现，下方短线支撑位置则尝试根据昨日整理形态形成的位置考虑，短线震荡中性交易策略。

美元兑日元

美元兑日元纽约时段开于95.08附近，早盘汇价自该水平快速下跌至94.58。随后，受风险偏好改善带动，汇价在94.60上方企稳。午盘，汇价基本呈低位窄幅整理走势。尾盘，汇价触及时段新低94.52温和反弹，之后则围绕94.50/80区间持续窄幅整理，并直至收盘。

技术面上，美日昨日短线行进依旧不能持稳，短线操作参考借鉴的位置也难以把握，短线操作保持谨慎参与态度，观望为主，直至盘面整理清晰。

英镑兑美元

英镑兑美元纽约时段开于1.6418附近，早盘汇价下探1.6406企稳回升。随后，受美股上扬推动，汇价持续稳步上扬。午盘，汇价突破1.6500整数水平后继续扩大涨幅，触及时段新高1.6586。尾盘，受短线获利盘打压，汇价自该高点略有回落，之后则围绕1.6550/80区间持续盘整涨幅，并直至收盘。

技术面上，英镑昨日短线尽数收回前日跌势，一举回至1.6600一线位置，短线盘面面临震荡整理，今日短线交易尝试中性交易策略应对，1.6600一线位置压力较重，谨慎参与此位置的行情操作。

美元兑瑞郎

美元兑瑞郎纽约时段先上探1.0800，破败后，回落，午盘汇价下探时段低点1.0740止跌企稳，尾盘略微震荡反弹报收1.0754位置。美国通胀数据低于预期，降低了美联储的升息预期，令美元全盘承压。

技术面上，不对美瑞做过多分析。

美元兑加元

美元兑加元纽约时段开于1.1070附近位置，早盘汇价突破压制位置上扬冲至1.1105时段高点，之后受美股震荡上行影响，风险偏好改善，汇价一路震荡盘跌下行至了1.1020一线，在此位置略经反弹整理后尾盘再次小幅盘跌至1.1000一线位置，收盘报收1.1008位置。

技术面上，不对美加做过多分析。

澳元兑美元

澳元兑美元纽约时段开于0.8240附近位置，早盘汇价跟随非美整体快速下行至0.8200一线下方，之后受美股上扬带动，汇价在日内低档区域获得买盘支撑，持续的震荡上扬，并在纽约尾盘上行至了日内高位区域，收盘报收0.8266位置。

技术面上，澳元短线行进结构与欧元略同，上方短线压力经历连续处理效果将钝化，短线有望扩展向上整理区间，但能否有效突破0.8300位置还需观察，今日短线交易同样以震荡中性交易策略应对，并无明确的交易方向。

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