美国10年期国债收益率与汇率

时间:2009-06-18 22:00:00 | 作者:The News Angle | 来源:The News Angle

一般的投资者都知道美元/日元，美元/瑞郎这两个货币对与美国10年期国债收益率都有很强的关联性。这里主要将美元/瑞郎作为汇率指导。

图面上我们可以观察到美元/瑞郎与国债收益率的一般关联性关系。

由于美国国债需要用美元来买，所以在一般情况下，美元汇率上所产生的波动会比债卷市场的波动要大。而当交易员远离股票市场时，他们一般将资金转向国债和债券，从而推动债券价格上涨，而收益率降低。

所以在交易美元时，不检查国债市场的变动是一个坏习惯。当然在日内短时间的表现上，会有一些例外情况出现，但如果是以每天为时间单位进行交易，一般来说关联性都会很高。

美国国债的时限主要以2年期，10年期，30年期为主。2年期国债易手太快，导致其收益率并不很好的反应市场风险情绪。而10年期国债由于其对长期利率的巨大影响（10年期国债收益率是市场上房屋按揭利率和投资信贷利率的基础），同时也由于大多数外国央行将美元储备放在10年国债上（美国10年期国债有着良好的流动性和相对长的到期时间），使得其倍受关注。30年国债主要是在有巨大财政赤字时发行，所以量相对较少。

10年期国债是在芝加哥期货交易所（CBOT)24小时交易。同时，中央银行之间也有一些直接交易。

汇率影响

一般来说：国债收益率上涨=美元涨，国债收益率下跌=美元跌

由于美国国债被认为是无风险的证卷产品，因此，当美国国债（10年期国债）与其他国家债卷收益率差别增加时（这是一个动态情况，比如德国10年国债收益率为3.6%，美国国债收益率为3.4%，此时收益率差别为-0.2%。该差值变得大于-0.2%时美元一般会对欧元上涨），即高回报低风险情况，美元一般出现升值。

评级影响

债券的评级由各个评级机构完成。评级单位有标准普尔，穆迪和惠誉等。最安全的债券是AAA级，同时也只有最低的溢价（或回报率）。穆迪的C，S ＆ P的D级和惠誉的垃圾级，则有着最大的溢价。

最好购买国债的好时机通常是在经济衰退时，减息会债券价格上升。而08年美元的上涨受到了这个方面的影响。
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