美国:CDS市场受到调查,OTC市场监管将被调整

时间:2009-07-26 17:35:15 | 作者:The News Angle | 来源:The News Angle

美国司法部已启动对信用衍生品市场的调查，向十多家经纪商发出调查函，要求他们提供数年来衍生品交易和定价的详细信息。

此举出台之际，监管重点持续聚焦在信用违约互换(CDS)市场。CDS市场属于场外交易的衍生品领域，在过去10年间大幅增长，为华尔街带来了巨额利润。CDS最初被设计为一种针对违约的保险工具，后来成为美国国际集团(AIG)等机构在企业信贷和房贷债务上大举押注的工具，因而被广泛指责放大了信贷危机。美国司法部近期已将调查函发送到持有Markit Group股份的各家银行。Markit Group为CDS市场提供定价数据，并开发了许多最受关注的衍生品定价基准，比如房贷行业的ABX、CDX和ITraxx欧洲指数。已经见过调查函的知情人士表示，信中没有说明司法部为什么要求提供信息，也未说明此举只是了解情况，还是涉及有关不当行为或市场垄断的具体关切。

调查函由美国司法部反垄断部门发出。

Markit Group表示，“已得知司法部正对信用违约掉期及相关市场进行调查。我们将与司法部合作，提供所有向我们索取的信息。”成立于2001年的Markit Group的股东包括摩根大通、高盛、德意志银行、美国银行和摩根士丹利。

纽约州总检察长安德鲁•库默去年开始调查交易员是否在操纵基本上不受监管的CDS市场，以打压股价。美国证监会(SEC)也在寻求有关该领域活动的信息。

而美国财长也提议给予证券及期货监管当局管理OTC（场外交易）衍生品市场的权力。当前全球450万亿美元的金融衍生品市场包括信贷违约掉期等工具，美国国际集团此前困境恰与CDS产品密切相关。

美国政府计划使证监会和商品期货交易委员会(CFTC)等监管部门可秘密获取交易及金融市场参与者未平仓合约相关信息。同时所有标准化衍生品合约都须通过规范对手方结算。对于那些未集中结算且因此构成更大风险的衍生品合约而言，其本金要求更高。当然，一些金融机构则抱怨，一些合约是为客户定制，而非为了在交易所结算或交易。

由于目前在美国，摩根大通、美国银行、花旗集团和高盛控制着超过90%的衍生品市场。所以在这几家银行可能都需要遵照规定进行调整。 > >

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